ISSN:
2788 - 6565 / ISSN-L: 2788 – 6565
Volumen
1 No. 2 | Septiembre - diciembre 2019 | Pp. 139 - 151
https://doi.org/10.33996/talento.v1i2.5
Estrategias de gestión de
tesorería en las pequeñas y medianas empresas del sector petroquímico
Treasury management
strategies in small and medium-sized enterprises in the petrochemical sector
Artículo
recibido en mayo 2019
Arbitrado
en junio 2019
Publicado
en septiembre 2019
Emilio Díaz
emiliodiaz3@gmail.com
ORCID:
0000-0001-9528-1578
Universidad del Zulia –
Venezuela
RESUMEN
La investigación
tuvo como objetivo analizar las estrategias de gestión de tesorería en las pequeñas
y medianas empresas del sector petroquímico. La misma fue sustentada con una
metodología de tipo descriptiva, bajo un diseño no experimental, transeccional
y de campo. La población quedo constituida por seis empresas, vigentes y en
ejecución dentro del complejo petroquímico del municipio Miranda. Para la
recolección de la información se utilizó un instrumento, tipo cuestionario,
conformado por trece ítems, con cinco opciones de respuestas. Para su validez
se sometió al juicio de expertos. Para la confiabilidad, se empleó el Método
Alfa de Cronbach, obteniéndose 0,96. Se tabularon los datos procediendo al
análisis cuantitativo de frecuencias absolutas y relativas. Se resalta que los
indicadores: flujo de cobros, flujo de pagos, posición fecha valor, previsiones
de tesorería y funciones del tesorero se posicionaron en muy alta aplicación;
sólo los depósitos a plazo fijo ostentaron alta aplicación.
Palabras
clave:
Depósitos
a plazo fijo, estrategias de gestión de tesorería, flujo de cobros, flujo de
pagos, funciones del tesorero, posición fecha valor, previsiones de tesorería
ABSTRACT
The
research aimed to analyze treasury management strategies in small and
medium-sized companies in the petrochemical sector. It was supported by a
descriptive methodology, under a non-experimental, transectional and field
design. The population was made up of six companies, in force and in execution
within the petrochemical complex of the Miranda municipality. To collect the
information, an instrument, questionnaire type, consisting of thirteen items,
with five response options was used. For its validity, it was submitted to
expert judgment. For reliability, the Cronbach's Alpha Method was used,
obtaining 0.96. The data were tabulated proceeding to the quantitative analysis
of absolute and relative frequencies. It is highlighted that the indicators:
collection flow, payment flow, value date position, treasury forecasts and
treasurer functions were positioned in very high application; only fixed-term
deposits held high application.
Keywords
Time deposits, cash
management strategies, cash flow, cash flow, treasurer's functions, value date
position, cash forecast
INTRODUCCIÓN
Las estrategias financieras y empresariales deben ser coherentes entre
sí y apoyarse mutuamente. Deben trabajar juntas y no estar en conflicto. El
logro de tal integración o coherencia tiene efectos positivos en la ejecución
de estrategias, tanto en el nivel financiero como en el empresarial. La
necesidad de coherencia y equilibrio entre las estrategias financieras y
empresariales es una clara condición sugerida por el análisis precedente en
cuanto al planeamiento sólido. La revisión de la estrategia es otro paso
importante en la integración de las estrategias de los niveles financiero y
empresarial, ayuda a fomentar el análisis, comunicación y debate entre los
niveles y, garantiza que la organización ejecute buenos planes.
En este orden de ideas, considerando las pequeñas y medianas empresas
del sector petroquímico del municipio Miranda, las cuales son objeto de estudio
de la presente investigación, y se encargan de prestar servicios específicos en
ese sector económico, deben igualmente implementar en sus finanzas las estrategias
financieras acordes al tipo de negocio. Al respecto, cabe resaltar que en
Venezuela las Pymes que prestan servicio a la industria nacional, se
desenvuelven en una serie de problemas que en la mayoría de los casos no logran
superar; lo que conlleva hacia el fracaso seguro que tiende a complicarse bajo
la presencia de ciertos elementos que obstaculizan no solo su crecimiento sino
también su desarrollo; por lo cual deben estar en evaluación continua de todas
sus estrategias, para este caso en específico, las estrategias financieras.
Desde este punto de vista, la formulación, así como la ejecución, de
acertadas estrategias financieras influyen en cualquier tipo de organización,
siendo las pequeñas y medianas empresas aquellas donde se siente con mayor intensidad,
y quienes asumen la postura de negar la existencia e influencia de éstas,
tienden al fracaso empresarial.
Visto así, la adopción de estrategias financieras, en el entorno
empresarial tan complejo como el que vive Venezuela, va más allá de la de ser
una necesidad para el crecimiento empresarial, en relación a ello Fernández
(2006, p. 30) afirma “se ha transformado en una prioridad para la alta
dirección, ligada a la propia supervivencia de la compañía”. De allí que los empresarios, los
diferentes grupos de accionistas, los inversionistas, hasta los reguladores,
apuestan ahora más que nunca por el fortalecimiento de los sistemas de gestión
y control financiero, que les permita no solo generar armonía, sino también
preservar valor para mantener un desarrollo sostenible en el tiempo.
En particular, según la información obtenida por el
investigador, a través de entrevistas informales a los propietarios, muchas de
la Pymes arraigadas en la Costa Oriental de Lago, específicamente en el
Municipio Miranda, prestadoras de servicios a la industria petroquímica
nacional y sus filiares, no escapan de la realidad vivida en el país. En esta
tónica, es importante resaltar que la mayoría de estas empresas, por lo
general, son empresas familiares que operan en mercado locales, y en su mayoría
desconocen la relevancia de la planificación así como de la formulación de
estrategias financieras y como gestionarlas.
Del mismo modo, poseen escaso talento humano calificado, lo que se
traduce en un bajo grado de profesionalización, mala
identificación de los
factores tanto interno como externos, lo cual incide severamente en su
desempeño al momento de gestionar las decisiones en materia de asumir nuevos
proyecto de inversión. Asimismo, se conoció que estas empresas se han visto
afectadas en lo económico dado que, en su mayoría, prestan servicios a las
petroquímicas, las cuales dependen de los recursos del Estado para cubrir sus
compromisos y, como es del conocimiento de todos, con la situación económica
que actualmente presenta el país estos compromisos demoran hasta más de tres
meses luego de su vencimiento.
Esta es la razón fundamental por la que se desea analizar las
estrategias de gestión de tesorería en las pequeñas y medianas empresas del
sector petroquímico, para que éstas puedan conocer mecanismos empresariales que
les permitan enfrentar las condiciones de incertidumbre por las que normalmente
transitan, brindándoles aportes que contribuyan, de alguna forma, a orientar la
administración de sus finanzas, y por ende, el incremento de su rentabilidad.
MATERIALES
Y METODO
La metodología aplicada es de tipo descriptiva, con un diseño no
experimental, transeccional y de campo. La población quedo constituida por seis
empresas, vigentes y en ejecución dentro del complejo petroquímico Ana María
Campo: Consermantimec, Simnco, Socoven, Servicios Técnico Mecánicos, Aistercon,
y Cavem, en el municipio Miranda. Las unidades informantes fueron los gerentes,
coordinadores y líderes (de acuerdo a sus estructuras organizativas) encargados
del área financiera, estimándose un total de veintidós (22) personas.
Para la recolección de la información se utilizó un instrumento, tipo
cuestionario, conformado por trece ítems, con cinco opciones de respuestas bajo
la escala de frecuencia. Para su validez se sometió al juicio de cinco
expertos. Para la confiabilidad, se empleó el Método Alfa de Cronbach, cuyo
valor fue 0,96.
Se tabularon los datos procediendo al análisis cuantitativo de
frecuencias absolutas y relativas. A tales efectos, para el análisis de las
frecuencias el investigador consideró conveniente fijar un baremo de
interpretación, el cual se recoge en el cuadro 1, en el mismo se muestra el
rango en donde pueden darse los resultados con base a la suma de las respuestas
más positivas, siempre y casi siempre (S+Cs), la categoría asignada, así como
la descripción de la misma.
Tabla
1. Interpretación del porcentaje
de la distribución de frecuencia
|
Rango
|
Categoría
|
Interpretación
|
|
S + CS >70%
|
Alta aplicación
Alta fortaleza
|
Alta
aplicación del indicador, dimensión o variable. Implica alta fortaleza para
las empresas
|
|
40%≤ S+CS < 70%
|
Moderada aplicación
Leve fortaleza
|
Moderada
aplicación del indicador, dimensión o variable. Implica leve fortaleza para
las empresas
|
|
S+CS < 40%
|
Baja aplicación
Debilidad
|
Baja
aplicación del indicador, dimensión o variable. Implica debilidad para las
empresas
|
Fuente: Díaz (2020)
RESULTADOS Y DISCUSION
Como se puede
observar, en la tabla 2 se muestra el comportamiento del indicador flujo de
cobros, de la dimensión estrategias de gestión de tesorería; observándose un
promedio de frecuencias de 97,73%, indicando que siempre y casi siempre, a
criterio de los encuestados, el flujo de cobros, como parte de las estrategias
de gestión de tesorería que utilizan, se aplica con muy alta frecuencia,
otorgándole la categoría de muy alta aplicación, implicando a su vez una alta
fortaleza para dichas empresas.
Tabla 2. Indicador:
Flujo de cobros
|
Ítems del indicador
|
|
1. Consideran
el uso del flujo de cobros en la gestión de la tesorería.
|
|
2. Se
hace seguimiento continuo al proceso de cobros para que el efectivo sea
percibido en el momento esperado.
|
|
Alternativas
|
17
|
18
|
|
FA
|
FR (%)
|
FA
|
FR (%)
|
|
Siempre
|
18
|
81,82
|
12
|
54,55
|
|
Casi siempre
|
3
|
13,64
|
10
|
45,45
|
|
Algunas veces
|
1
|
4,55
|
0
|
0,00
|
|
Casi nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Total
|
22
|
100
|
22
|
100
|
|
S + Cs
|
95,45%
|
100%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
|
Promedio Indicador
|
97,73%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
|
Fuente: Díaz (2020)
Estos resultados son reflejo de las
actividades que se desarrollan en las empresas bajo estudio. En este sentido al
consultarles si consideran el uso del flujo de cobros en la gestión de la
tesorería y, hacen seguimiento continuo al proceso de cobros para que el
efectivo sea percibido en el momento esperado, un 95,45% y un 100% consideró
las opciones más positivas (S + Cs) catalogadas con muy alta aplicación e
implicando altas fortalezas, según el baremo utilizado.
Los resultados validan lo postulado por
Santoma (2008), para quien el flujo de cobros de la empresa es una función
vital para la buena marcha de todo negocio, ya que es el que aporta el
disponible necesario para que la empresa pueda hacer frente a sus propias
obligaciones. Asimismo, es la fase donde la empresa realiza sus beneficios,
puesto que hasta que la venta no está cobrada no se puede considerar cerrada la
transacción comercial.
A criterio del investigador, dado los
resultados expuestos, las empresas en estudio conciben el flujo de cobros como
una función estratégica de su gestión de tesorería, entendiendo que su proceso
de cobro es el generador de liquidez para la empresa y lo que permite su buen
funcionamiento. Adicionalmente, consideran el factor tiempo como algo esencial
del circuito de cobros, asimismo deben considerar cerrar el ciclo cuando se
disponga plenamente del importe de la venta en la tesorería de la empresa.
El siguiente indicador que se analiza, en
esta dimensión, es el denominado: flujo de pagos. Los resultados relativos a
él, se resumen en la tabla 3, observándose que, en promedio, para el 97,73% de
los encuestados al flujo de pagos, siempre y casi siempre, se le otorga muy
alta aplicación como estrategias de gestión de tesorería, implicando alta
fortaleza de la gestión financiera que llevan a cabo las empresas bajo estudio.
Tabla 3.
Indicador: Flujo de pagos
|
Ítems del indicador
|
|
1.
Se
realizan los pagos de manera oportuna.
|
|
2.
Se
consideran los descuentos por pronto pago.
|
|
Alternativas
|
19
|
20
|
|
FA
|
FR (%)
|
FA
|
FR (%)
|
|
Siempre
|
6
|
27,27
|
2
|
9,09
|
|
Casi siempre
|
15
|
68,18
|
20
|
90,91
|
|
Algunas veces
|
1
|
4,55
|
0
|
0,00
|
|
Casi nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Total
|
22
|
100
|
22
|
100
|
|
S + Cs
|
95,45%
|
100%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
|
Promedio Indicador
|
97,73%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
|
Fuente: Díaz (2020)
Adicionalmente, la tabla muestra como para el 100% de los
encuestados, siempre y casi siempre se consideran los descuentos por pronto
pago, y el 95,45% opinó que siempre y casi siempre se realizan los pagos de
manera oportuna, asignándole a estas actividades la categoría de muy alta
aplicación, constituyéndolas en altas fortalezas para las empresas estudiadas.
Los resultados alcanzados logran validar, de manera alta, lo
planteado por Brachfield (2009), para quien el objetivo de cualquier tesorero
ha de ser pagar siempre en el momento que fue establecido, cuando se pactó este
asunto y, en la
manera
oportuna. Ni un minuto antes, pues se perdería lógicamente rentabilidad; ni por
supuesto, un segundo después, ya que la imagen que el acreedor tendría de la
empresa se vería dañada por este preciso motivo y esto es, sin lugar a dudas,
algo bastante nocivo para el objetivo estratégico que tiene toda empresa.
Adicional a esto, también validan al investigador, quien sugiere
que una buena labor del tesorero en lo relativo al flujo de pagos, debe ser la
realización de todo lo necesario para que los pagos a realizar sean hechos
efectivos cuanto más antes mejor, sin pensar ni siquiera en el día de pago
prefijado a fin de respetar los compromisos dados.
Siguiendo el análisis de resultados se muestra la tabla 4 la cual
recoge los hallazgos obtenidos para el indicador posición fecha valor. Como se
puede apreciar el 93,18% de los encuestados, en promedio, opinan que la
posición fecha valor como estrategia de tesorería posee muy alta aplicación en
las empresas bajo estudio, confiriéndoles a éstas una alta fortaleza al
respecto.
Estos resultados obedecen a la categoría dada a los ítems
utilizados, donde se evidencia que un 95% opina que siempre y casi siempre
emplean alguna estrategia para realizar previsiones según la fecha-valor de sus
saldos bancarios, y el 91% declara que a nivel de tesorería, se toma como
referencia el saldo bancario según su fecha-valor; confiriéndole en ambos casos
altas fortalezas a las empresas estudiadas en lo concerniente a estos
aspectos.
Los resultados muestran muy alta congruencia
con lo expuesto por Olsina (2009), quien afirma que debe considerarse la
fecha-valor, tanto para realizar las previsiones de saldos bancarios como para
negociar con los bancos su minimización. Para una eficiente gestión de
tesorería es imprescindible tomar como referencia el saldo en fecha-valor y no
el saldo contable. Este autor establece que no es arriesgado decir que el
concepto más importante en la gestión de tesorería es la fecha valor.
Tabla 4.
Indicador: Posición fecha
valor
|
Ítems del indicador
|
|
3. Emplean
alguna estrategia para realizar previsiones según la fecha-valor de sus
saldos bancarios.
|
|
4. A
nivel de tesorería, se toma como referencia el saldo bancario según su
fecha-valor.
|
|
Alternativas
|
21
|
22
|
|
FA
|
FR (%)
|
FA
|
FR (%)
|
|
Siempre
|
5
|
22,73
|
18
|
81,82
|
|
Casi siempre
|
16
|
72,73
|
2
|
9,09
|
|
Algunas veces
|
0
|
0,00
|
2
|
9,09
|
|
Casi nunca
|
1
|
4,55
|
0
|
0,00
|
|
Nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Total
|
22
|
100
|
22
|
100
|
|
S + Cs
|
95%
|
91%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
|
Promedio Indicador
|
93,18%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
|
Fuente: Díaz (2020)
Visto así, para el investigador, las pequeñas
y medianas empresas del sector petroquímico del municipio Miranda han logrado
fijar una fecha valor en el programa de pagos, así logran obtener la fecha de
la salida de fondos, aspecto importante para que la posición de tesorería
establezca el número de días de mora. Cabe resaltar que en la elección de sus
instrumentos de pago, procuran el que les favorezca a nivel de valoración,
tanto en las previsiones de tesorería como en los movimientos bancarios,
realizándolos con atención a la fecha valor; esto en las negociaciones
bancarias es uno de los aspectos con mayor importancia.
En lo concerniente al indicador depósitos a
plazo fijo, se observa, en la tabla 5, un promedio de frecuencias de 47,73%,
indicando baja aplicación de este indicador como estrategia de gestión de
tesorería en las empresas analizadas, implicando una leve debilidad, según el
baremo diseñado. Así, en el detalle de los ítems, el instrumento diseñado
arrojó que el 55% de los encuestados señalan que, siempre y casi siempre, se le
da alta aplicación al que se realicen inversiones en depósitos a plazo fijo
como un instrumento generador de intereses (ítem 23) otorgándole leve fortaleza
a las empresas bajo estudio, en lo que respecta a este aspecto.
Tabla 5.
Indicador: Depósitos a plazo fijo
|
Ítems del indicador
|
|
5. Realizan
inversiones en depósitos a plazo fijo como un instrumento generador de
intereses.
|
|
6. Mantienen
su rentabilidad financiera a través de depósitos a plazo fijo.
|
|
Alternativas
|
23
|
24
|
|
FA
|
FR (%)
|
FA
|
FR (%)
|
|
Siempre
|
2
|
9,09
|
0
|
0,00
|
|
Casi siempre
|
10
|
45,45
|
9
|
40,91
|
|
Algunas veces
|
8
|
36,36
|
6
|
27,27
|
|
Casi nunca
|
0
|
0,00
|
6
|
27,27
|
|
Nunca
|
2
|
9,09
|
1
|
4,55
|
|
Total
|
22
|
100
|
22
|
100
|
|
S + Cs
|
55%
|
41%
|
|
Categoría
|
Alta aplicación
Leve fortaleza
|
Baja aplicación
Leve debilidad
|
|
Promedio Indicador
|
47,73%
|
|
Categoría
|
Baja aplicación /
Leve debilidad
|
Fuente: Díaz (2020)
Mientras para el ítem 24 el 41% de los encuestados se
posicionaron en las opciones siempre y casi siempre, indicando baja aplicación
en lo referido a sí mantienen su rentabilidad financiera a través de depósitos
a plazo fijo, concediéndole a las empresas una leve debilidad en este sentido.
Lo mostrado no alcanza a validar, lo postulado por
Brachfield (2009), quien opina que las empresas, dentro de su gestión de
tesorería, pueden realizar inversiones en depósitos a plazo fijo como un
instrumento generador de intereses, también pueden mantener su rentabilidad
financiera a través de depósitos a plazo fijo. Pero como no siempre ocurre lo
proyectado, es importante tener en cuenta, sobre todo en las pequeñas y
medianas empresas, la posible necesidad de liquidez del capital invertido, pues
algunos contratos de depósito a plazo permiten la cancelación anticipada
mediante una penalización.
En virtud de los resultados, a criterio del investigador,
aun cuando se evidencia baja aplicación de los depósitos a plazo fijo en la
estrategia de tesorería que llevan a cabo las empresas bajo estudio, ciñéndose
al autor citado, es probable que estas empresas quieran mantener liquidez ante
las condiciones de inflación que se tiene en Venezuela, obligándolas a contar
con dinero a disposición para enfrentar este tipo de flagelo económico, lo cual
las lleva a una baja aplicación de los depósitos a plazo fijo.
La tabla 6 muestra los resultados obtenidos
para el indicador previsiones de tesorería, observándose un promedio de
frecuencias de 97,73%, indicando que en las empresas estudiadas, siempre y casi
siempre, a criterio de los encuestados, las previsiones de tesorería, como
parte de las
estrategias de gestión de tesorería que
siguen, se aplica con muy alta frecuencia, otorgándole la categoría de muy alta
aplicación, implicando a su vez una alta fortaleza para dichas empresas.
Tabla 6.
Indicador: Previsiones de tesorería
|
Ítems del indicador
|
|
7. Resguardan
dinero para prever futuras situaciones de liquidez.
|
|
8. Poseen
un flujo de cobros suficiente para cubrir pagos imprevistos en un horizonte
inmediato.
|
|
Alternativas
|
25
|
26
|
|
FA
|
FR (%)
|
FA
|
FR (%)
|
|
Siempre
|
4
|
18,18
|
1
|
4,55
|
|
Casi siempre
|
18
|
81,82
|
20
|
90,91
|
|
Algunas veces
|
0
|
0,00
|
1
|
4,55
|
|
Casi nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Total
|
22
|
100
|
22
|
100
|
|
S + Cs
|
100%
|
95%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
|
Promedio
Indicador
|
97,73%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
|
Fuente: Díaz (2020)
De tal manera, le confirieron muy alta aplicación a las
actividades medidas por los ítems 9 y 10, referidas a si resguardan dinero para
prever futuras situaciones de liquidez (100%), y poseen un flujo de cobros
suficiente para cubrir pagos imprevistos en un horizonte inmediato (95%);
implicando alta fortaleza para las empresas estudiadas en lo concerniente a
estas actividades.
Estos resultados coinciden, de forma muy alta, con lo expuesto por
Santoma (2008), quien afirma que dependiendo del uso que la empresa desee hacer
de las previsiones será el período de análisis, ya que se pueden realizar
previsiones para un horizonte inmediato, anual, superior al año o a largo
plazo. Las pequeñas empresas, por lo general realizan la previsión referida a
un futuro inmediato, la cual tiene por objeto asegurar que los saldos de
tesorería generados por los pagos y los cobros futuros son suficientes para
hacer frente a los pagos previstos y, en caso contrario, poder actuar a tiempo
mediante la obtención de fondos a corto plazo. Este análisis suele denominarse
gestión de la posición de fondos en fecha valor.
A juicio del investigador, con base a estos
resultados, en las pequeñas y medianas empresas del sector petroquímico del
municipio Miranda se maneja la previsión de tesorería bajo un criterio de
previsión a futuro inmediato, asegurándose el resguardar dinero para prever
futuras situaciones de liquidez y mantener un flujo
de cobros suficiente para cubrir pagos
imprevistos, situaciones que le otorgan una alta fortaleza en este sentido,
según el baremo diseñado. Esta situación reafirma por qué presentan baja
aplicación de los depósitos a plazo fijo.
Ahora bien, en el orden de presentación que
se lleva adelante, se tienen los resultados del último indicador considerado en
la dimensión estrategias de gestión de tesorería, referido a las funciones del
tesorero. En este sentido, en la tabla 7, se observa un promedio de frecuencias
en las respuestas positivas (S + Cs) de 100%, indicando muy alta aplicación de
este indicador como parte de las estrategias de gestión de tesorería aplicadas
por las empresas bajo estudio, lo cual les concede una alta fortaleza.
Al desglosar resultados por ítems, se
evidencia para todos muy alta aplicación de las actividades señaladas por
ellos, en cuanto a si el tesorero realiza proyecciones sobre los flujos de
cobros y sobre los flujos de pago esperados, y si mide el riesgo financiero
provocado por las variaciones en los intereses; lo cual les confiere alta
fortaleza a las empresas bajo estudio en estos aspectos.
Los resultados validan, en muy alto grado, a
Santoma (2008), para quien las funciones del tesorero, por lo general, están en
dependencia de la dirección financiera (aunque está muchas veces depende de la
función, del tamaño y organización de la misma). En concreto, el tesorero de una
empresa debe: decidir los mejores instrumentos de gestión a la administración
de la tesorería, hacer proyecciones de flujos monetarios de cobros y pagos de
la empresa, llevar control de costes y gastos bancarios, entre otros.
Tabla 7.
Indicador: Funciones del tesorero
|
Ítems del indicador
|
|
9. El
tesorero realiza proyecciones sobre los flujos de cobros.
|
|
10. El
tesorero realiza proyecciones sobre los flujos de pago esperados.
|
|
11. El
tesorero mide el riesgo financiero provocado por las variaciones en los
intereses.
|
|
Alternativas
|
27
|
28
|
29
|
|
FA
|
FR (%)
|
FA
|
FR (%)
|
FA
|
FR (%)
|
|
Siempre
|
18
|
81,82
|
16
|
72,73
|
18
|
81,82
|
|
Casi siempre
|
4
|
18,18
|
6
|
27,27
|
4
|
18,18
|
|
Algunas veces
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Casi nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Nunca
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Total
|
22
|
100
|
22
|
100
|
22
|
100
|
|
S + Cs
|
100%
|
100%
|
100%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
Muy alta aplicación
Alta fortaleza
|
|
Promedio
Indicador
|
100%
|
|
Categoría
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
|
Fuente: Díaz (2020)
Dado los resultados mostrados, el
investigador deduce que en las empresas bajo estudio el rol ejercido por el
tesorero es vital, considerando que son pequeñas y medianas empresas, por lo
cual una función clave de éste debe ser proyectar los flujos de cobros y flujos
de pago esperados, tal como se ha evidenciado en las respuestas obtenidas por
los encuestados, otorgándoles una alta fortaleza en este respecto.
Luego de analizados los resultados para cada
uno de los indicadores que conforman la dimensión estrategias de gestión de
tesorería, en la tabla 8 se reflejan los resultados alcanzados para dicha
dimensión. Se observa que la misma se ubica en la categoría de muy alta
aplicación (89,02%), indicando que en estas empresas la aplicación de sus
estrategias de gestión de tesorería se constituye en alta fortaleza. Así, se
observa que todos los indicadores aplicados se posicionaron en el rango donde
la suma de las opciones siempre y casi siempre son 75%≤ S + CS<100%
indicando muy alta aplicación del indicador con alta fortaleza para las
empresas, exceptuando los depósitos a plazo fijo, catalogados con baja
aplicación siendo entonces una posible o leve debilidad.
Tabla 8.
Dimensión: Estrategias de gestión de tesorería
|
Indicador
|
S
+ CS
|
Categorías
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Flujo de cobros
|
97,73%
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Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
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Flujo de pagos
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97,73%
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
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|
Posición fecha valor
|
93,18%
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
|
|
Depósitos a plazo fijo
|
47,73%
|
Baja aplicación / Leve
debilidad
|
|
Previsiones de tesorería
|
97,73%
|
Muy alta aplicación / Alta
fortaleza
|
|
Funciones del tesorero
|
100%
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
|
|
RESUMEN DIMENSIÓN
|
89,02%
|
Muy alta aplicación /
Alta fortaleza
|
|
|
|
|
Fuente: Díaz (2020)
Estos resultados son altamente coincidentes
con lo manejado por Olsina (2009), quien indica que el objetivo de la gestión
de tesorería es la optimización de los flujos monetarios, las previsiones de
liquidez, la rentabilización de sus excedentes temporales y la gestión de las
relaciones bancarias. En tesorería se toman diariamente decisiones irrevocables
que afectan directamente la cuenta de resultados, en un ambiente de
incertidumbre procedente tanto desde el interior de la propia empresa
(decisiones estratégicas a largo plazo, política de inversión, política
comercial) como del entorno en el que se desenvuelve (nivel de crédito del
sistema financiero, evolución de los tipos de interés y de los tipos de
cambio).
De igual manera validan a Santoma (2008), cuando afirma que los
objetivos para la gestión de tesorería, serían: impulsar y plantear la política
financiera de la compañía de acuerdo con sus estrategias a largo plazo,
garantizando la coherencia de los objetivos a corto plazo (presupuestos
anuales) y control presupuestario de la gestión de tesorería; conseguir
asegurar los flujos de entrada y salida de fondos precisos para el desarrollo
de la actividad de la empresa, en el momento oportuno, con riesgos controlados
y al menor coste posible; y optimizar los resultados económicos de la gestión
financiera, por medio de una eficaz gestión en la obtención de recursos y
colocación de excedentes.
Visto estos resultados de muy alta aplicación, a juicio del
investigador, en las pequeñas y medianas empresas del sector petroquímico del
municipio Miranda, las estrategias de gestión de tesorería constituyen una alta
fortaleza como el conjunto de técnicas y procedimientos para hacer eficiente la
administración de fondos monetarios.
En virtud de esto, las estrategias de gestión de tesorería, como
parte de las estrategias financieras que desarrollan estas empresas, se
perfilan hacia la administración interna de los fondos destacándose el papel de
los flujos de cobro, flujos de pagos, posición fecha valor, previsiones de
tesorería y funciones del tesorero; no obstante, los depósitos a plazo fijo se
ubican en baja aplicación, lo cual, a criterio del investigador, puede ser
efecto del entorno en el que se desenvuelven estas empresas (nivel de crédito
del sistema financiero, evolución de los tipos de interés y tipos de cambio).
CONCLUSIONES
En lo que
concierne al objetivo, donde se analizó las estrategias de gestión de tesorería
en las pequeñas y medianas empresas del sector petroquímico, se evidencio que
estas empresas presentan muy alta aplicación de las estrategias de gestión de
tesorería, indicándoles una alta fortaleza en cuanto a los aspectos medidos. Se
resalta que los indicadores: flujo de cobros, flujo de pagos, posición fecha
valor, previsiones de tesorería y funciones del tesorero se posicionaron en muy
alta aplicación; sólo los depósitos a plazo fijo ostentaron alta aplicación,
siendo entonces una posible o leve debilidad.
Se concluye
entonces, para el caso de las estrategias de gestión de tesorería, que aun
cuando se evidencia baja aplicación de los depósitos a plazo fijo en éstas
estrategias, es probable que estas empresas quieran mantener liquidez ante las
condiciones de inflación que se tiene en Venezuela, obligándolas a contar con
dinero a disposición para enfrentar este tipo de flagelo económico, lo cual las
lleva a una baja aplicación de los depósitos a plazo fijo, para mantener
liquidez inmediata.
REFRENCIAS
Brachfield,
J. (2009). Gestión del crédito y cobro. Claves para prevenir la morosidad y
recuperar los impagados. Editorial Profit. Barcelona
Corchero,
J. y Pérez, M. (2004). Finanzas para emprendedores. Ediciones Emprende.
Colombia
Delgado,
J. (2010). Manual práctico de gestión de tesorería de empresas. Segunda
edición. Ediciones Díaz de Santos. Bogotá, Colombia
Fernández,
M. (2006). Problemática de las Pequeñas y Mediana Empresa Venezolana.
Análisis de factores interno. VI. Congreso de investigación y creación
intelectuales la UNIMET. Universidad Metropolitana. Caracas
Hernández
J. (2005). Las estrategias de inversión. Editorial de la Universidad de
Yacambú. Barquisimeto. Venezuela
Ludevid,
M. y Ollé, M. (2004). Como crear su propia empresa. Factores clave de gestión.
Segunda Edición. Marcombo Boixaren Editores. España
Olsina,
X. (2009). Gestión de tesorería. Profit Editorial. Barcelona, España.
Paniagua,
V., Paniagua, M. y Paniagua, M. (2004). El contralor responsabilidades y
funciones. 3era. Edición. Editorial Thomson. México, D.F
Santoma
J. (2008). Gestión de Tesorería. Segunda edición. Ediciones Gestión 2000, S.A.
Barcelona, España
Valls,
J. (2003). Fundamentos de la nueva gestión de tesorería. Editorial FC. España