ISSN: 2788 - 6565 / ISSN-L:
2788 – 6565
Volumen
2 No. 3 | Septiembre - diciembre 2020 | Pp. 47 - 60
https://doi.org/10.33996/panel.v2i3.5
Previsiones de la gestión de
tesorería en la industria petrolera del estado Zulia
Forecasts of treasury
management in the Zulia state oil industry
Artículo
recibido en mayo 2020
Arbitrado
en junio 2020
Publicado
en septiembre 2020
Nelsy
Caridad
nelcaridad@hotmail.com
ORCID: 0000-0002-6434-7244
Universidad del Zulia,
Venezuela
RESUMEN
La metodología
aplicada en la investigación es de tipo descriptiva, por cuanto se pretendió
describir las previsiones de la gestión de tesorería en la industria petrolera
del estado Zulia, bajo un diseño no experimental, de campo y transeccional. La
población quedo conformada por el personal responsable en las áreas de tesorería,
a quienes se le aplicó una encuesta a través de un cuestionario con 5
alternativas de respuestas, contentivo de 9 ítems. La validez se realizó
mediante el juicio de expertos y la confiabilidad se determinó por medio del
coeficiente Alpha Cronbach, cuyo valor fue de 0,80. Con respecto a la técnica
de análisis se recurrió al método estadístico, haciendo uso de las frecuencias
relativas y la media aritmética. Se determinó un muy alto nivel, de la
planificación financiera, previsión financiera y posición de liquidez como
parte de la gestión de tesorería en la industria petrolera del estado Zulia.
Palabras
clave:
Gestión de
tesorería, planificación financiera, posición de liquidez, previsión
financiera, previsiones
ABSTRACT
The
methodology applied in the research is descriptive, in that it was intended to
describe the forecasts of treasury management in the oil industry of the Zulia
state, under a non-experimental, field and transectional design. The population
was made up of the personnel responsible in the treasury areas, to whom a
survey was applied through a questionnaire with 5 response alternatives,
containing 9 items. Validity was made by expert judgment and reliability was
determined using the Alpha Cronbach coefficient, whose value was 0.80.
Regarding the analysis technique, the statistical method was used, using the
relative frequencies and the arithmetic mean. A very high level of financial
planning, financial forecast and liquidity position was determined as part of
the treasury management in the oil industry of the Zulia state.
Keywords
Treasury
management, financial planning, liquidity position, financial forecast,
forecasts
INTRODUCCIÓN
Actualmente la industria petrolera en el ámbito mundial,
presta sus servicios para garantizar un beneficio común y mejorar cada día más
su calidad de servicio en el sector petrolero, haciéndose más atractivos y
competitivos en el mercado, obteniendo un flujo de pago efectivo de sus
clientes para poder brindar mayor satisfacción en la prestación de sus
servicios o la actividad que este desempeñe para obtención de ingresos.
Es por ello que, la industria con la finalidad de
subsistir y de mantenerse competitiva en un entorno cada vez más complejo y de
múltiples cambios, se ven en la necesidad de enfocarse y centrar más su
atención en una de las actividades principales, como lo es la tesorería, ya que
dentro de ella está involucrado el manejo del activo liquidable a corto plazo
(circulante), es decir el dinero disponible de las empresas, así como también
indicadores importantes de gestión como las cobranzas, créditos, desembolsos,
inversiones, valores realizables, transferencia de fondos, entre otros.
Todos estos elementos antes mencionados, permiten
determinar el nivel de solvencia de la industria, tomando en cuenta que
mientras más solvente se encuentre la misma, mayor capacidad tendrá para cubrir
sus gastos operativos, incluso para cumplirle a sus proveedores, colocándose en
una posición privilegiada dentro de su mercado, reduciendo al menos de forma
considerable, toda situación de riesgo e inseguridad que pudiera presentarse,
dentro de lo que tiene que ver con el ámbito financiero.
Sin embargo, el hecho de poseer un nivel elevado de
solvencia, no garantizará que siempre se va a estar en presencia de un ambiente
de total estabilidad, debido a que la industria petrolera no funciona de manera
aislada, por lo que están sujetas a todo cambio o situación desfavorable que
ocurra a su alrededor; es allí donde los gerentes deben efectuar una revisión
de sus estrategias y replantear sus políticas para de alguna forma tratar de
contrarrestar tal situación de incertidumbre. Desafortunadamente, muchos
líderes no han sido certeros en cuanto a manejar esta clase de eventos,
mostrando dificultades a la hora de tomar decisiones relevantes, perjudicando
notablemente a la industria.
Así las cosas, una de las alternativas para enfrentar
estas condiciones es manejar de manera efectiva y oportuna la gestión de
tesorería, es decir, en correspondencia con lo que dice Van Horne (1999), donde
la gestión del activo circulante de la organización, involucra el efectivo con
que cuenta la empresa para operar, lo cual se hace posible estudiando la
situación actual y determinando las características de la gestión en las
actividades de cobranza, manejo de inventarios, control de desembolsos,
inversiones en valores realizables y mecanismos de transferencia que permitan
la administración del flujo de efectivo desplazando los fondos entre cuentas
bancarias.
Ahora bien, según un diagnóstico realizado por la
investigadora, a través de la revisión de datos en la página oficial de PDVSA
(2016), la industria petrolera, específicamente en el estado Zulia, realizo
apertura en procesos de licitación de ventas de activos de las bases cerradas
para la recuperación de capital, así mismo, se llevó a cabo la posible fusión
de grandes empresas dentro de la industria para nuevos proyectos de inversión,
aumentando sus ingresos en la participación del mercado petrolero, sin embargo,
el gobierno de Estados Unidos
decidió declinar la fusión para no formar un monopolio.
Posteriormente, según cifras de la OPEP (2017), se
registran declinaciones en las operaciones de los pozos activos por retraso en
las cuentas por cobrar de las empresas mixtas que integran la industria
petrolera del estado Zulia, debido en el cumplimiento de los acuerdos firmados
de pago por parte del presidente de la industria petrolera con el presidente de
las empresas mixtas y el cumplimiento de sus obligaciones.
De este modo, la industria petrolera situada en el estado
Zulia, se encuentra en suspensión de sus operaciones, por la falta de cobro con
las empresas mixtas de los acuerdos firmados, por cuanto por razones de
respuesta, ha ocasionado incumplimiento de sus obligaciones, retraso en el pago
de los trabajadores y proveedores, entre otras consecuencias que ocasiona la
ineficiencia en la gestión de tesorería que ocasiona en la industria sea poca
atractiva en el negocio de grandes reinversiones en la continuidad de las
operaciones de la industria petrolera.
Bajo esta óptica, se presenta como trabajo de
investigación describir las previsiones de la gestión de tesorería en la
industria petrolera del estado Zulia, donde se demuestre la oportuna o no toma
de decisiones de los diferentes departamentos que este involucra.
Gestión
de tesorería
Según Gitman (2000), la gestión de tesorería, consiste en
mantener niveles de saldo de efectivo para las transacciones que contribuyan a
elevar el valor de la empresa. En este sentido, si los niveles de efectivo son
demasiado altos, la rentabilidad de una empresa sería menor que si jugara con
esos saldos para mantener saldos óptimos donde no existiera ni excedente ni
déficit, es decir el estado ideal.
En el mismo orden de ideas, para Santandreu (2000), la
gestión de tesorería es aquella área de gestión cuya misión radica en
considerar esa actividad como un centro de movimientos monetarios, con
independencia de la actividad propia económica de la empresa. Refiere el autor,
que la tesorería por lo general no produce intereses, pero la gente prudente
sigue manteniéndola, en lugar de invertirla en títulos que produzcan intereses,
debido a que ésta proporciona más liquidez que los títulos.
En coincidencia con lo expuesto, González (2009), define
la gestión de tesorería como la diferencia entre la parte del capital que tiene
la empresa, no está dedicada a financiación del inmovilizado y que, a su vez
está disponible para poder financiar el ciclo productivo, mientras que Olsina
(2009) la denomina como cash management.
A efectos de esta investigación, la gestión de tesorería,
consiste en la optimización de la liquidez, con el fin de garantizar la
disponibilidad de los fondos necesarios para la realización de los pagos
comprometidos por la industria petrolera del estado Zulia, en la divisa
adecuada y en el momento preciso.
Previsiones
de la gestión de tesorería
Olsina (2009) detalla las previsiones en la gestión de
tesorería como las medidas que se deben tomar para determinar los posibles
riesgos asociados ante un cambio de decisiones. Asimismo, Santandreu (2010)
menciona, son escenarios que pueden llegarse a cumplirse sino se posee una
vigilancia ante esos riesgos que deben reducirse al máximo para lograr sus
objetivos en la industria.
Por su parte, González (2009), la define como la mejor
medida ante de tomar una decisión en una negociación y evaluar cambios en los
supuestos que garanticen la rentabilidad de la industria ante cualquier
supuesto, podrían colocar sus indicadores financieros en posible zona de
riesgo, de igual modo se debe constituir una seria de interrogantes que darán
respuestas certeras en los cambios.
A criterio de la investigadora, las previsiones de la
gestión de tesorería, son los movimientos futuros, reales o previstos, que
permiten anticiparse e imaginar la situación en que se puede estar en un
momento dado, esto se puede lograr a través de la planificación financiera,
previsión financiera y posición de liquidez.
Planificación
financiera
Hacer referencia a la planificación financiera, es
visualizar una herramienta de apoyo a la gestión de tesorería de cualquier
empresa, en función de los múltiples beneficios que puede aportar al eficaz
desenvolvimiento de los procesos operativos contables. En este sentido, es
abordado el tema, a partir de la visión de teóricos estudiosos de área:
Se inicia este recorrido examinando los aportes de Cibrán
(2013), quien considera a la planificación financiera como aquellos datos que,
al ser cuantificados en los planes de una organización, generan una ocurrencia
directa en su patrimonio económico. De allí, que enfatiza en el hecho que el
inicio del diagnóstico se hace partiendo de las insuficiencias que en materia
financiera padece la estructura organizacional analizada, tanto en su valor
como en las condiciones que las originan. En consecuencia, es requerido
realizar una valoración, a los fines de medir la importancia del déficit existente,
para comprobar las razones o síntomas que permitan determinar la causa del
problema.
En síntesis, parafraseando al citado autor, la
planificación financiera puede conceptualizarse como aquella información
contable, que es cuantificada de los planes de la empresa y además por su
naturaleza incide sobre los recursos financieros de la misma. De igual forma,
puede ser considerada como proceso, por la secuencia de pasos a seguir para la
obtención de un plan. Asimismo, es necesario tener en cuenta que la calidad de
sus resultados, es garantizada por la veracidad de la información contable
esgrimida para su preparación.
De acuerdo a la opinión esbozada por Ortega (2008), en la
planificación financiera hace falta la consolidación de la planeación, así como
el presupuesto. Porque planificar implica proyectar hacia un futuro la
proyección del negocio. Por lo tanto, al momento de visualizar de manera
prospectiva esta fase del proceso organizativo, se está minimizando la
posibilidad de riesgos a los que puede enfrentarse la empresa en un determinado
momento del tiempo.
Continuando con la revisión teórica, corresponde examinar
lo expuesto por Morales y Morales (2014), autores impulsadores de la idea que
la planeación financiera implanta la manera de alcanzar las metas establecidas
u objetivos propuestos, debido a que facilitan acciones que tutelan,
sistematizan y vigilan las actividades necesarias para el cumplimiento de esos
objetivos, en consecuencia, el plan financiero, según los autores, tiene que
emerger de un plan general establecido por la dirección de la organización, esa
alineación entre ambos es indispensable para garantizar el éxito, sin la
presencia de esta variable, es posible una
desviación en el camino a recorrer para lograr esa tan
ansiada meta, significando este acontecimiento una posibilidad cierta de
distracción de recursos en movimientos que no benefician a la empresa, sino por
el contrario absorben tiempo y capitales.
En correspondencia con lo planteado anteriormente, se
aborda la posición de Paredes (2017), para quien, la planificación financiera
es considerada como un proceso que forma parte de los mecanismos clave para la
efectiva y eficaz misión empresarial, por ello, la puesta en práctica de este
proceso incrementa la posibilidad de que la organización alcance los objetivos
formulados en su plataforma filosófica, a través de un plan estratégico.
Desde estas perspectivas, para la investigadora, la
planificación financiera, es un enfoque objetivo y sistemático que permite a la
empresa asumir una posición proactiva y no reactiva en el mercado que compite,
ya que es mejor adelantarse a los acontecimientos que estar a la espera de lo
que pueda suceder.
Previsión
financiera
González (2009) establece, la falta de liquidez de la
empresa forma parte focal para tomar previsiones en minimizar el riesgo en el
funcionamiento diario a la actividad, la misma forma parte elemental de gestión
que sirve para interferir la liquidez en cada momento, en función de recoger
detalladamente los cobros y pagos que realiza de mes a mes en el negocio, por
tanto, se debe distinguir claramente los ingresos de los cobros, posteriormente
los gastos de los pagos.
Asimismo, Hernández (2014) define la previsión como
antecedente inmediato para una buena administración. Prever significa calcular
el porvenir y prepararlo, de programar la acción por ejecución del plan para
poder actuar en el mismo, su principal manifestación, su signo sensible, su
instrumento más eficaz, es el programa de acción, es a la vez el resultado a
que se tiende, la línea de conducta que se ha de seguir.
Basado en estos enfoques, para la investigadora, la
previsión financiera, es aquella que ofrece la visión a largo plazo sobre las
inversiones de una empresa, a la vez que ayuda a analizar los momentos más propicios
para llevarla a cabo.
Posición
de liquidez
González (2009) establece dos grandes problemas en la
gestión de tesorería: falta de liquidez o exceso de liquidez, la primera se
refiere a la falta de dinero líquido para cumplir con sus obligaciones, algunos
de los motivos que existen para la diminución de liquidez se pueden conseguir
los siguientes factores que a muchas empresas a veces les genera beneficios que
pueden ser de diversa índole:
ü Financiación
de activos fijos mediante la tesorería de la empresa o al corriente: se incurre
cuando se adquiere una máquina y se paga al contado con dinero que se tenga en
caja o bancos, allí se pierde liquidez para afrontar con los pagos corrientes
de la empresa.
ü No
tener en cuenta el periodo de flujo de caja: es el tiempo que transcurre desde
hago una inversión hasta que la recupero mediante la venta de las mercancías o
la prestación de servicios. Cuando esto sucede, la solución está en intentar
acortar el plazo de cobro y alargar el de pago. De no conseguirlo habrá que
recurrir a la financiación externa.
ü Mala
gestión del IVA. La gran problemática del IVA es que el devengo del impuesto
puede producirse antes de que la empresa ingrese ese IVA, por ejemplo, cuando
se tienen períodos de cobro muy largos. Esto puede dar lugar a que se tenga que
ingresar un IVA que aún no se cobró, lo que puede disminuir mucho la liquidez.
Esto, de hecho, es uno de los problemas que más afectan a las Pymes y
Autónomos.
ü Falta
de control y gestión en los stocks, particularmente de existencias.
Algunas empresas suelen hacer aprovisionamientos mediante
grandes compras, por cuanto, de esta forma, pueden acceder a un mejor precio de
adquisición. Si no se gestionan bien los stocks, se desembolsarán grandes
cantidades por las compras disminuyendo así la tesorería de la empresa. Hay que
tener en cuenta que una buena política de compras no sólo es comprar barato,
sino calcular la cantidad idónea que se va a vender en el plazo de reposición
de la compra.
Algunas herramientas para evitar la falta de liquidez son
las siguientes: crédito comercial, descuentos de efectos comerciales liberados
a los clientes, créditos y préstamos bancarios a corto plazo, por último,
tratar de anticipar los cobros a los clientes. De esta manera se pueden
establecer estas series de herramientas para luchar contra una situación de
falta de liquidez para que las empresas cumplan con sus obligaciones.
La segunda no se puede considerar como un problema
propiamente dicho, el exceso de liquidez tiene un coste de oportunidad para el
autónomo. Si este exceso de liquidez se mantiene en caja no generaría
rendimiento y si se mantiene en las cuentas bancarias generaría un rendimiento
muy pequeño. Debido a esto hay que buscar usos alternativos para utilizar este
exceso. En este sentido, los usos más interesantes para el autónomo son:
ü Anticipar
el pago a los proveedores para conseguir descuentos por pronto pago.
ü Amortizar
anticipadamente créditos o préstamos en vigor. Se disminuirán así los costes
derivados de los intereses del crédito
ü Conceder
mayor plazo de pago a clientes. Gracias al exceso de liquidez podemos permitir
que los clientes que tenemos tarden más en pagarnos, con que facilitaremos las
ventas.
ü Invertir
el exceso de tesorería en activos financieros que ofrezcan mayor rentabilidad,
asegurando la liquidez. Se obtendrá así un mayor rendimiento que el que se
obtiene de los intereses de una cuenta corriente.
Mientras que para Santandreu (2010), los excedentes deben
permanecer en la empresa cierto tiempo, pero no se desea prescindir del mismo,
existen también otras formas de aplicar el ahorro, aunque, como se ha dicho a
largo plazo. Algunas de dichas formas son: fondos de inversión. Se trata de
patrimonios creados por muchos inversores que constituyen un fondo común
denominado fondo de inversión. Los fondos de inversión actualmente suponen unas
alternativas interesantes, aunque según las características de cada uno de
ellos, ofrecen menor rentabilidad por estar invertidos en títulos de renta
fija, o mayor rentabilidad si lo están en renta variable. Planes y fondos de
ahorro y previsión.
Para Olsina (2009), la posición de liquidez en que se
encuentre la empresa menciona tener en cuenta los saldos de lo que conforma la
estructura financiera que deben estar forjadas en la
interpretación y el manejo del tesorero que ayude a la toma de decisiones, en
conducir a la empresa al logro de sus objetivos, debe estar evaluado en la
previsión del tesorero para disminuir ambas situaciones tanto la falta o
excedente de liquidez.
Para la investigadora, la posición de liquidez, es la
capacidad que posee una empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo en la
medida que se vencen. De manera que, se considera que la liquidez está referida
a la solvencia de la posición financiera general de la organización, lo que se
traduce en la facilidad que tiene la empresa para pagar sus deudas.
MÉTODO
La metodología aplicada en la presente investigación es
de tipo descriptiva, bajo un diseño no experimental, de campo y transeccional.
La población quedo conformada por los gerentes financieros, analistas de
finanzas, analistas de tesorería y tesoreros adscritos a los departamentos de
finanzas y tesorería de la industria petrolera venezolana, en el estado Zulia,
para un total de 12 sujetos informantes.
Se aplicó una encuesta a través de un cuestionario,
contentivo de 9 ítems, con 5 alternativas de respuestas: siempre (5); casi
siempre (4); a veces (3); casi nunca (2) y nunca (1). La validez se realizó
mediante el juicio de expertos y la confiabilidad se determinó por medio del
coeficiente Alpha Cronbach, cuyo valor fue de 0,80. Con respecto a la
técnica de análisis se recurrió al método estadístico, haciendo uso de las
frecuencias relativas y la media aritmética, utilizando los baremos
establecidos para la interpretación de ambos estadísticos, mostrados en el
cuadro 1 y 2.
Cuadro
1.
Baremo para la interpretación de la media aritmética
|
INTERVALO
|
CATEGORÍA
|
INTERPRETACIÓN
|
|
4.21 – 5.00
|
Siempre
|
Muy alto nivel
|
|
3.41 - 4.20
|
Casi siempre
|
Alto nivel
|
|
2.61 - 3.40
|
A veces
|
Moderado nivel
|
|
1.81 - 2.60
|
Casi nunca
|
Bajo nivel
|
|
1.00 - 1.80
|
Nunca
|
Muy bajo nivel
|
Fuente: Elaboración propia (2019)
Cuadro 2. Categoría de
análisis para la frecuencia relativa
|
Alternativa
|
Tendencia
|
|
S+CS ≥75%
|
La tendencia se considera
positiva
|
|
45%≤S+CS
<75%
|
La tendencia se considera
neutral
|
|
S+CS <45%
|
La tendencia se considera
negativa
|
Fuente: Elaboración propia (2019)
RESULTADOS
Como
puede observarse en la tabla 1, un 88,89% en promedio de los encuestados
respondieron a los ítems involucrados en las alternativas siempre y casi
siempre, indicando tendencia positiva. Asimismo, se observa para cada uno de
los ítems aplicados una concentración de respuestas en estas opciones, cuyos
valores ascienden a 83,33%, 83,33%, y 100% respectivamente, marcando tendencias
positivas.
Tabla
1.
Indicador: Planificación financiera
|
Ítems
|
|
1.
|
En la industria petrolera se realizan las relaciones de gastos y
ganancias, para el presupuesto anual.
|
|
2.
|
En
la industria petrolera existen planes de expansión en la prestación de
servicios.
|
|
3.
|
En la industria petrolera se realiza la planificación de equipos
en la prestación de servicio para un periodo de actividad de un año.
|
|
Categoría
|
Ítems/Frecuencias
|
|
1
|
2
|
3
|
|
FA
|
FR
|
FA
|
FR
|
FA
|
FR
|
|
Siempre
|
7
|
58,33
|
6
|
50,00
|
10
|
83,33
|
|
Casi siempre
|
3
|
25,00
|
4
|
33,33
|
2
|
16,67
|
|
A veces
|
2
|
16,67
|
2
|
16,67
|
0
|
0
|
|
Casi nunca
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Nunca
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Total
|
12
|
100
|
12
|
100
|
12
|
100
|
|
Alternativa
Ítems
|
83,33%
S+CS ≥75%
|
83,33%
S+CS ≥75%
|
100%
S+CS ≥75%
|
|
Tendencia
Ítems
|
Positiva
|
Positiva
|
Positiva
|
|
Alternativa
Indicador
|
88,89%
S+CS ≥75%
|
|
Tendencia
Indicador
|
Positiva
|
|
Promedio de las respuestas
codificadas
|
Ítems
|
|
1
|
2
|
3
|
|
4,42
|
4,33
|
4,83
|
|
Categoría
|
Muy alto nivel
|
Muy alto nivel
|
Muy
alto nivel
|
|
Promedio
Indicador
|
4,53
|
|
|
Muy alto nivel
|
Fuente: Elaboración propia (2019)
Al mismo tiempo se muestra una media de 4,52 para este
indicador, implicando muy alto nivel de la planificación financiera como una
herramienta de apoyo a la gestión de tesorería de la industria petrolera del
estado Zulia. Dicha media está determinada por el comportamiento de las medias
a las que arribaron cada uno de los ítems aplicados. De esta manera se observa,
para el ítem 1 una media de 4,42, indicando muy alto nivel de las relaciones de
gastos y ganancias, para el presupuesto anual que ejecuta la industria
petrolera.
Adicionalmente, se evidencia muy alto nivel el que: en la
industria petrolera existen planes de expansión en la prestación de servicios
(4,33); y se realiza la planificación de equipos en la prestación de servicio
para un periodo de actividad de un año (4,83).
Los resultados alcanzados, a juicio de la investigadora,
permiten afirmar que la industria petrolera en estudio, cuenta con un proceso
de elaboración de un plan financiero integral, organizado, detallado y
personalizado, que garantiza alcanzar los objetivos financieros determinados
previamente, así como los plazos, costes y recursos necesarios para que sea
posible.
Esta situación mostrada, pone en evidencia muy alta
coincidencia con Morales y Morales (2014), para quienes, la planeación
financiera implanta la manera de alcanzar las metas establecidas u objetivos
propuestos, debido a que facilitan acciones que tutelan, sistematizan y vigilan
las actividades necesarias para el cumplimiento de esos objetivos, en
consecuencia, el plan financiero, según los autores, tiene que emerger de un
plan general establecido por la Dirección de la Organización.
Asimismo, validan a Paredes (2017), para quien, la
planificación financiera es considerada como un proceso que forma parte de los
mecanismos clave para la efectiva y eficaz misión empresarial, por ello, la
puesta en práctica de este proceso incrementa la posibilidad de que la
organización alcance los objetivos formulados en su plataforma filosófica, a
través de un plan estratégico.
Con base a lo descrito, puede decirse entonces que, en la
industria petrolera estudiada, se maneja la planificación financiera con muy
alto criterio como indicador de las previsiones de la gestión de tesorería,
validando con ello, la posición de la investigadora, quien la visualiza como un
enfoque objetivo y sistemático que permite asumir una posición proactiva y no
reactiva en el mercado que compite.
En lo concerniente al indicador previsión financiera, se
observa, en la tabla 2, un promedio de frecuencias de 91,67% en las opciones
positivas (siempre y casi siempre), indicando tendencia positiva de las
respuestas emitidas. En este aspecto, al detalle se observa que la suma de las
opciones para cada uno de los ítems se posiciona en la tendencia positiva.
Tabla
2.
Indicador: Previsión financiera
|
Ítems
|
|
4.
|
En la industria
petrolera se realiza plan de previsión a través de presentaciones de la
situación financiera.
|
|
5.
|
En la industria petrolera
se optimizan los recursos de trabajo a través de las ventas de equipos o activos
depreciados para aumentar sus ingresos.
|
|
6.
|
En la industria
petrolera se realizan proyecciones semestrales para poder minimizar el riesgo
financiero.
|
|
Categoría
|
Ítems/Frecuencias
|
|
4
|
5
|
6
|
|
FA
|
FR
|
FA
|
FR
|
FA
|
FR
|
|
Siempre
|
6
|
50,00
|
10
|
83,33
|
5
|
41,67
|
|
Casi siempre
|
4
|
33,33
|
2
|
16,67
|
6
|
50,00
|
|
A veces
|
2
|
16,67
|
0
|
0
|
1
|
8,33
|
|
Casi nunca
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Nunca
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Total
|
12
|
100
|
12
|
100
|
12
|
100
|
|
Alternativa
Ítems
|
83,33%
S+CS ≥75%
|
100%
S+CS ≥75%
|
91,67%
S+CS ≥75%
|
|
Tendencia
Ítems
|
Positiva
|
Positiva
|
Positiva
|
|
Alternativa
Indicador
|
91,67%
S+CS ≥75%
|
|
Tendencia
Indicador
|
Positiva
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Promedio de las respuestas
codificadas
|
Ítems
|
|
4
|
5
|
6
|
|
4,33
|
4,83
|
4,33
|
|
Categoría
|
Muy alto nivel
|
Muy alto nivel
|
Muy
alto nivel
|
|
Promedio
Indicador
|
4,50
|
|
|
Muy alto nivel
|
Fuente: Elaboración propia (2019)
Adicional
a ello, se evidencia un promedio de 4,50 ubicándolo en la categoría de muy alto
nivel de la previsión financiera como los resultados de una planificación en la
gestión de tesorería de la industria petrolera del estado Zulia. Al detalle se
observa muy alto nivel para los ítems 4,5 y 6 indicando que se cataloga con muy
alto nivel que: en la industria petrolera se realiza plan de previsión a través
de presentaciones de la situación financiera (4,33); se optimizan los recursos
de trabajo a través de las ventas de equipos o activos depreciados para
aumentar sus ingresos (4,83) y se realizan proyecciones semestrales para poder
minimizar el riesgo financiero (4,33).
Según los resultados mostrados, la investigadora
considera que la previsión financiera sugiere la estimación de un resultado
futuro a partir de la planificación del negocio de las operaciones, y su
efectiva utilidad radica en la evaluación el impacto de los objetivos y
decisiones de gestión en la situación financiera general de la industria.
Lo mostrado alcanza a validar, de manera muy alta, lo
postulado por Hernández (2014), quien define la previsión como antecedente
inmediato para una buena administración. Prever significa calcular el porvenir
y prepararlo, de programar la acción por ejecución del plan para poder actuar
en el mismo, su principal manifestación, su signo sensible, su instrumento más
eficaz, es el programa de acción, es a la vez el resultado a que se tiende, la
línea de conducta que se ha de seguir.
Al mismo tiempo, se corresponde con la opinión de la
investigadora, quien considera que la previsión financiera es aquella que
ofrece la visión a largo plazo sobre las inversiones de una empresa, a la vez
que ayuda a analizar los momentos más propicios para llevarla a cabo.
En la tabla 3 se resume el comportamiento del indicador
posición de liquidez, donde se observa que el mismo alcanzó un promedio de
frecuencias de 86,11 % en las opciones siempre y casi siempre, indicando
tendencia positiva de las respuestas. De manera específica, puede observarse
para cada uno de los ítems aplicados una concentración de respuestas en las
opciones siempre y casi siempre, cuyos valores ascienden a 7, 8 y 9 el 100%, 83,33%
y 75% respectivamente, marcando tendencias positivas.
Adicionalmente, la tabla muestra un promedio de 4,39 lo
cual según el baremo establecido ubica al indicador en la categoría de muy alto
nivel. Esto se refleja en sus medias de 4,67; 4,33 y 4,17 respectivamente,
indicando según opinión de los encuestados, muy alto nivel de la posición de
liquidez como la capacidad para obtener dinero en efectivo y así hacer frente a
sus obligaciones a corto plazo, fortaleciendo la gestión de tesorería de la
industria petrolera del estado Zulia.
Al desglosarse los resultados, se evidencia con muy alto
nivel que en la industria petrolera se realiza monitoreo de situación
financiera (4,67) y posee instrumento de medición de liquidez (4,33); no
obstante, con alto nivel se realizan tablas en los que se muestra la situación
financiera (4,17).
Tabla
3.
Indicador: Posición de liquidez
|
Ítems
|
|
7.
|
En la industria
petrolera se realiza monitoreo de situación financiera.
|
|
8.
|
La industria petrolera
posee instrumento de medición de liquidez.
|
|
9.
|
En la industria
petrolera se realiza tablas en los que se muestra la situación financiera.
|
|
Categoría
|
Ítems/Frecuencias
|
|
7
|
8
|
9
|
|
FA
|
FR
|
FA
|
FR
|
FA
|
FR
|
|
Siempre
|
8
|
66,67
|
6
|
50,00
|
5
|
41,67
|
|
Casi siempre
|
4
|
33,33
|
4
|
33,33
|
4
|
33,33
|
|
A veces
|
0
|
0
|
2
|
16,67
|
3
|
25,00
|
|
Casi nunca
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Nunca
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Total
|
12
|
100
|
12
|
100
|
12
|
100
|
|
Alternativa
Ítems
|
100%
S+CS ≥75%
|
83,33%
S+CS ≥75%
|
75%
S+CS ≥75%
|
|
Tendencia
Ítems
|
Positiva
|
Positiva
|
Positiva
|
|
Alternativa
Indicador
|
86,11%
S+CS ≥75%
|
|
Tendencia
Indicador
|
Positiva
|
|
Promedio de las respuestas
codificadas
|
Ítems
|
|
7
|
8
|
9
|
|
4,67
|
4,33
|
4,17
|
|
Categoría
|
Muy alto nivel
|
Muy alto nivel
|
Alto nivel
|
|
Promedio
Indicador
|
4,39
|
|
|
Muy alto nivel
|
Fuente: Elaboración propia (2019)
Así, para la investigadora, los resultados demuestran
que, según los encuestados, la industria petrolera mantiene un muy alto nivel
de liquidez, lo que es fundamental para su supervivencia ya que supone la
capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de pago.
Lo mostrado valida, en muy alto grado, lo postulado por
Olsina (2009), para quien la posición de liquidez en que se encuentre la
empresa menciona tener en cuenta los saldos de lo que conforma la estructura
financiera que deben estar forjadas en la interpretación y el manejo del
tesorero que ayude a la toma de decisiones, en conducir a la empresa al logro
de sus objetivos, debe estar evaluado en la previsión del tesorero para
disminuir ambas situaciones tanto la falta o excedente de liquidez.
De igual manera, se valida lo expresado por la
investigadora, cuando afirma que la posición de liquidez, es la capacidad que
posee una
empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo en la
medida que se vencen. De manera que, se considera que la liquidez está referida
a la solvencia de la posición financiera general de la organización, lo que se
traduce en la facilidad que tiene la empresa para pagar sus deudas.
Ya analizados cada uno de los indicadores considerados en
la dimensión denominada previsiones de la gestión de tesorería, se pasa a
verificar los resultados arrojados para esta dimensión. En la tabla 4 se
observa un promedio de respuestas de 88,89% ubicándose en el rango S+CS ≥75% con una interpretación de tendencia positiva; acompañado de una media
de 4,47 indicando muy alto nivel, según el baremo diseñado. Los resultados
observados demuestran un muy alto nivel, de la planificación financiera,
previsión financiera y posición de liquidez como parte de la gestión de
tesorería en la industria petrolera del estado Zulia.
Lo precedente valida, en muy alto grado, lo manejado por
González (2009), para quien las previsiones son la mejor medida de la gestión
de tesorería ante de tomar una decisión en una negociación y evaluar cambios en
los supuestos que garanticen la rentabilidad de la industria ante cualquier
supuesto.
Tabla
4.
Dimensión: Previsiones de la gestión de tesorería
|
Indicador
|
Alternativa
|
Categoría
|
Media
|
Categoría
|
|
Planificación
financiera
|
88,89%
S+CS ≥75%
|
Positiva
|
4,53
|
Muy alto nivel
|
|
Previsión
financiera
|
91,67%
S+CS ≥75%
|
Positiva
|
4,50
|
Muy alto nivel
|
|
Posición
de liquidez
|
86,11%
S+CS ≥75%
|
Positiva
|
4,39
|
Muy alto nivel
|
|
Promedio
|
88,89%
S+CS ≥75%
|
Positiva
|
4,47
|
Muy alto nivel
|
Fuente: Elaboración propia (2019)
De igual manera, se valida lo expresado por la
investigadora, para quien las previsiones de la gestión de tesorería,
representan los movimientos futuros, reales o previstos, que permiten
anticiparse e imaginar la situación en que se puede estar en un momento dado,
esto se puede lograr a través de la planificación financiera, previsión
financiera y posición de liquidez.
Con base a lo mostrado para esta dimensión, se deduce que
en la industria petrolera bajo estudio se tiene muy alta consideración de la
planificación financiera, previsión financiera y posición de liquidez como
parte de la gestión de tesorería, a través de la cual se busca la optimización
de la liquidez, con el fin de garantizar la disponibilidad de los fondos
necesarios para la realización de los pagos comprometidos por la industria
petrolera del estado Zulia, en la divisa adecuada y en el momento preciso.
CONCLUSIONES
Tomando en cuenta los resultados del indicador se puede
decir que la industria petrolera del estado Zulia utiliza las relaciones de
gasto para el presupuesto anual, existen planes de expansión en la prestación
de servicio y la planificación de equipos para la actividad de un año,
garantizando sus operaciones a la medida de las exigencias del cliente. Así las
cosas, las previsiones de la gestión de tesorería son eficientes herramientas
para analizar la capacidad de la industria para determinar las necesidades de
efectivo, midiendo su desempeño y eficiencia en la administración de los
activos, pasivo y el capital.
No obstante, de cara a la realidad palpable en este
análisis, las evidencias de la dificultad financiera que exhibe actualmente el
país, son tales que las conclusiones son más que obvias. En tal sentido, se
requiere una efectiva gestión de tesorería, a fin de mantener niveles de saldo
de efectivo para las transacciones que contribuyan a elevar el valor de la
industria petrolera.
REFRENCIAS
Cibrán, P (2013). Planificación financiera. ESIC Editorial. España
Gitman, L. (2000). Principios de Administración Financiera. 8va
Edición, Editorial Prentice Hill. México
González, A. (2009). Gestión de tesorería., C.E.E.I. Editorial,
Galicia, S.A. Santiago de Compostela
Hernández, Z. (2014). Administración estratégica. Primera edición,
Ebook. Grupo de editores patria. México
Morales, A. y Morales J. (2014). Planeación Financiera. Grupo
Editorial Patria. México
Olsina, X. (2009). Gestión de tesorería (optimizando los flujos
monetarios). Profit. Editorial. Barcelona
OPEP (2017). Monthly Oil Market Report (OPEC, IEA, OECD, WB Joint
Report). Disponible en: .
http://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm.
Ortega, A. (2008). Planeación financiera estratégica. Mc Graw
Hill. México
Paredes, J. (2017). Planificación financiera ante la perspectiva
organizacional en empresas cementeras del estado Zulia-Venezuela. Económicas
CUC, 38(1), 105-132.
PDVSA página oficial de internet (2016). Disponible en:
http://www.pdvsa.com/index.php?tpl=interface.sp/design/readmenuprinc_eps.tpl.html&newsid_temas=220
Santandreu, E. (2000). Manual de Finanzas. Ediciones Gestión 2000,
S.A
Van Horne J. (1999). Administración Financiera. 10ma Edición.
Editorial Prentice Hall Hispanoamericana, S.A. México